会社のニュース デルの収益は AI ワークロードの恩恵を受けています

エンタープライズAIの採用がDellの収益を押し上げ、成長の勢いに鈍化の兆候は見られません。

7月31日までの四半期では、収益は470億ドルに達し、450億ドルの上限ガイダンスを上回り、前年同期比58%増加しました。GAAP純利益は40億ドルに達し、前年の12億ドルから225%増加しました。

Dellの副会長兼COOであるジェフ・クラークは、「また素晴らしい四半期でした」とコメントしました。「IT環境は、コストセンターから成長と競争優位性をもたらす価値創造資産へと進化しており、顧客は当社のポートフォリオ全体に投資しています。これはAIサーバー事業で最も顕著であり、記録的な609億ドルの受注、164億ドルの収益を実現し、950億ドルの記録的なバックログで四半期を終えました。より広範な収益拡大も進行中です。当社の第2四半期の業績は、当社の競争上の強み、幅広い製品ラインナップ、および堅実なオペレーティングモデルの複利効果を反映しています。」

メモリ主導のサーバー価格インフレが、この業績をさらに後押ししています。

財務概要

・売上総利益率：20.9%、前年同期比18.3%

・営業キャッシュフロー：22億ドル（前年同期比25億ドル、前期比41億ドルと比較）

・フリーキャッシュフロー：81.5億ドル（前年同期比25億ドルと比較）

・現金、現金同等物および制限付き現金：142億ドル（前期比117.5億ドルと比較）

・希薄化後EPS：6.34ドル（前年同期比273%増）

Dellの2つの事業セグメントがこれらの業績を達成しました。

インフラストラクチャ・ソリューションズ・グループ（ISG）（サーバー、ネットワーキング、ストレージ）

・収益：318億ドル（前年同期比+89%）

・AI最適化サーバー：164億ドル（前年同期比+100%）

・従来型サーバーおよびネットワーキング：105億ドル（前年同期比+122%）

・ストレージ：49億ドル（前年同期比+26%）

・営業利益：48億ドル（前年同期比+225%）

クライアント・ソリューションズ・グループ（CSG）（ビジネスおよびコンシューマー向けPC、ワークステーション、ラップトップ）

・収益：150億ドル（前年同期比+20%）

・法人向けクライアント：132億ドル（前年同期比+22%）、法人向け成長で4年ぶりの高水準

・コンシューマー：18億ドル（前年同期比+7%）

・営業利益：11億ドル（前年同期比+42%）

Dellは、従来のPC中心のプロファイルから脱却し、サーバー中心のビジネスへと変貌しました。ISGの指標は、CSG全体および法人向けクライアントの収益とともに新記録を樹立しました。「CSGは引き続き当社の最も資本効率の高い部門であり、相当なキャッシュフローと株主還元を生み出しています」とDellは述べています。

ストレージについて、クラークは次のように述べています。「DellネイティブIPストレージ製品への強い需要により、ストレージは成長と市場シェアの獲得に戻りました。」

「AIは主要な触媒として機能しますが、機会はAI最適化ハードウェアをはるかに超えています。AIは、コンピューティング、ストレージ、ネットワーキング全体でアクセス可能で流動的なデータを維持する最新の分散型アーキテクチャを必要とします。また、顧客が高性能、効率、回復力を追求するにつれて、従来のIT全体での支出を加速させます。」

Dellブランドのストレージは、競合するバックアップおよび非構造化ストレージベンダーからの競争圧力にもかかわらず、市場成長を6四半期連続で上回っています。「PowerStoreは10四半期連続で成長し、PowerScaleは5四半期、ObjectScaleは4四半期、Data Domainは3四半期、オールフラッシュアレイは10四半期です。エンドユーザーの需要は継続しており、当社のポートフォリオはより競争力があり、これはエンタープライズからSMBセグメントまで広がっています」とクラークは述べています。競合他社が部分的な勝利を収める一方で、Dellは大規模で拡大する市場シェアを維持しています。

DellのNeocloud、Sovereign、Enterprise顧客ベースは6,500を超え、過去3四半期で3,300が追加され、過去8四半期で達成された合計に匹敵し、急速なエンタープライズ採用を示しています。

「エージェント型ワークロードは、基盤となるデータセンターインフラストラクチャを再構築しています。推論は、主要な業界需要としてトレーニングを上回っています。推論によって生成されるトークンは、2030年までに87倍の3,600ペタバイトに増加し、トレーニングワークロードは5倍の850ゼタフロップスに増加すると予測しています。エージェント型エンタープライズワークロードは、2028年までに最大のワークロードになると予想されます。AIは、2030年までにデータセンター全体の需要の75%を占め、200ギガワットの電力消費を追加し、その半分は当社のターゲットであるNeocloud、Sovereign、Enterprise顧客ベース内にあります。この期間の総潜在市場機会は1兆ドルを超えます。」

Dellは、NVIDIA Vera Rubinプラットフォーム上に構築されたラック規模のシステムを出荷した最初のベンダーとなりました。クラークはまた、従来のサーバー、ネットワーキング、およびデータ準備と保護のためのストレージ要件の増加に対するAI主導の追い風を指摘しました。

「PowerFlex、PowerStore、PowerProtect、PowerVaultはいずれも堅調な成長を遂げ、PowerStoreは9四半期連続で二桁成長を達成しました。PowerScaleとObjectScaleは、複数の四半期にわたる二桁成長で、優れた非構造化ストレージの結果を維持しました。ストレージは、全体的な成長と収益性にさらに貢献しています。ストレージにおけるDell IPの割合の増加は、マージンを改善し、ISGの収益性を強化します。シェアの獲得、Dell IPミックスの強化、および製品開発の加速が、当社の将来への自信を後押ししています。」

エンタープライズストレージのアップグレードは、新たなAI由来のデータワークロード需要と並行して進行中です。

四半期中、Dellは43億ドルの株式買い戻しと配当支払いを実施しました。1株あたり0.63ドルの四半期現金配当が宣言され、10月30日に記録日10月20日の株主に支払われます。

第3四半期の収益ガイダンスは490億ドル±5億ドルで、中間点で前年同期比81%増加します。CFOのデビッド・ケネディは、AIサーバー収益が前年同期比3倍の740億ドルに達することに牽引され、ISGの成長は約120%、従来型サーバーは100%超の成長、ストレージは二桁前半の成長、CSGの収益は二桁前半の成長と予測しています。

通期FY27の収益見通しは250億ドル引き上げられ、1920億ドル（±20億ドル）となり、前年同期比約70%増加します。これは、AIトレーニングと推論主導の拡大に圧倒的に支えられ、3ヶ月前と比較して250億ドルの上方修正となります。

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