マネージド サービス プロバイダー (MSP) に焦点を当てたデータ保護ベンダーである N-able は、2026 年第 1 四半期の堅調な財務結果を発表しました。同社は純損失を削減することに成功しましたが、大規模顧客をターゲットにする戦略により販売所要時間が長引いたため、成長の勢いは鈍化しています。
同社の四半期売上高は1億3,370万ドルで、予想の上限である1億3,200万ドルを上回り、前年同期比13.1％増となった。 GAAPベースの純損失は60万ドルで、前年同期の720万ドルの赤字から大幅に改善した。 N-able は 2024 年後半まで 15 四半期にわたり継続的な収益を達成しました。それにもかかわらず、最近の 5 四半期のうち 4 四半期で損失が発生しています。
N-ableの社長兼最高経営責任者であるジョン・パリウカ氏は、「当社は、顧客維持率の向上と全セグメントにわたる着実な事業の進歩に支えられ、堅調な第1四半期業績を達成した。人工知能がサイバー脅威とITインフラストラクチャをさらに複雑にする中、サイバーセキュリティ業界は重要な転換点に近づいている。当社のカスタマイズされたプラットフォームは、この変化する状況に合わせて完璧に構築されている。顧客の既存の運用システムに組み込まれており、これまでサービスサポートに依存していた反復的な手作業を自動化する。これにより、当社のビジネスパートナーは、サイバーセキュリティ防御を強化しながら効率的に規模を拡大できます。」
同社はチャネル売上拡大において顕著な進歩を遂げました。パグリウカ氏は決算説明会で、「当社は成熟したMSPビジネスモデルを確立し、CRNのトップ150MSPの25％にサービスを提供している。付加価値再販業者（VAR）ネットワークの規模拡大と相まって、当社の広範なチャネルカバレッジにより、市場全体のビジネス需要を捉えることが可能になっている」と述べた。
同氏はさらに、「ユーザーエンドポイント管理（UEM）ソリューションは、実際の導入において目に見える市場価値を実証しており、新規獲得した上位10社のうち6社が当社のUEM製品を採用している」と付け加えた。
William Blair 社のアナリスト、ジェイソン・エイダー氏は、「今四半期の新規顧客獲得上位 5 件のうち 4 件は VAR チャネルによるものです。UEM ソリューションは、エンドポイント管理とセキュリティ ツールの統合最適化のおかげで、このチャネルで強力な牽引力を獲得しました。これは成熟した MSP 販売システムを補完し、同社がより大きな初期取引額を確保するのに役立ちます。」と指摘しました。
Ader氏はまた、N-ableがミッドエンドからハイエンド市場への参入において着実に進歩していることにも言及した。年間経常収益（ARR）が 50,000 ドルを超える顧客の数は、前年比 312 社増の 2,710 社となり、ARR 総額の 62% に貢献しました。一方、ARR が 100,000 ドルを超える顧客は、全体の経常収益の 41% を占めました。経営陣は、大規模で洗練された企業顧客を獲得すると、販売サイクルが長くなり、ROI評価基準が厳格化されることを認めており、これは通期の財務予測に織り込まれている。
第 2 四半期の収益予測は 1 億 3,800 万ドル (変動幅は±25 万ドル) に設定されており、前年同期比 5.2% の成長率となります。第 1 四半期の 13.1% の成長と比較すると、顕著な減速となっています。 「保守的な四半期ガイダンスは、新製品の収益化に対する慎重な期待から来ています。同社は6桁の契約と複数年で7桁の取引を目標としているため、販売サイクルの長期化は避けられません。通常、これには上級幹部や取締役会の承認が必要です。」とアダー氏は説明しました。
2026 年の通年の収益予測は 5 億 5,650 万ドル (±2,500 万ドル) で変更はなく、前年比 8.8% の成長率に相当します。
現時点では、N-able の事業成長における AI とサイバーセキュリティの相乗効果は、比較的目立たないままです。
Pagliuca 氏は、AI 支援を UEM システムに統合することで、技術スタッフの反復的な運用負荷が大幅に軽減されると説明しました。 「この取り組みは、労働力依存のサービスからソフトウェア主導のソリューションへの変革を継続しており、そのパフォーマンスに大きな期待を寄せています。私たちはエージェント AI テクノロジーを組み込んで、MSP パートナーの手動作業負荷を削減し、業務効率と収益性の向上を支援しています。」
N-able は、Disaster Recovery-as-a-Service (DRaaS) ソリューションも開発しています。 Pagliuca が明らかにしたように、「DRaaS 製品は現在限定プレビュー段階にあり、一部のクライアントに提供されています。今年の下半期には正式リリースを完了する予定です。」
さらに、Google Workspace セキュリティ保護ツールは今年後半に公開される予定であり、現在は予約注文されたクライアント向けの限定プレビュー段階にあります。 DRaaS ソリューションと合わせて、2 つの新製品は N-able の収益成長を加速すると予想されます。パグリウカ氏は、「これらの多様な製品により、顧客の勝率が向上します。さらに、新製品に基づくクロスセル戦略により、ビジネスの拡大がさらに促進されるでしょう。」と述べました。
N-able は収益性を回復し、将来的には 2 桁の収益成長を維持すると予想されます。
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